ExMarkets是2018年上线的中心化加密资产交易所，在币圈同时承担现货交易、项目IEO发射台与资产质押的多重角色，早期凭借多交易所聚合流动性框架，在中小币种交易赛道积累了不小的用户基数，平台面向普通交易者与区块链项目方两类群体，形成差异化的产品矩阵，和头部综合交易所相比，它更偏向中小型加密项目的孵化与流通场景。平台不提供合约衍生品业务，核心业务全部围绕现货市场展开，支持币币、币对法币的现货兑换，可交易资产数量八十余种，搭建起六十多个交易对，BTC/USDT、ETH/USDT是平台内部成交活跃度最高的主流交易组合，同时容纳大量刚完成IEO上线的小市值代币进行流通交易。
底层技术机制上，ExMarkets搭载自研撮合引擎，采用内存订单簿模式处理限价单与市价单，同时内置跨平台流动性聚合模块，对接外部多家交易所的订单池，以此缓解中小币种深度不足的痛点，解决部分小币容易出现滑点过大的行业通病。这套聚合机制会把用户下单指令路由到流动性最优的报价源，平台自身订单簿与外部市场报价做实时同步，普通交易者看到的盘口深度，是平台本地订单与外部流动性合并之后呈现的结果。钱包层面采用冷热钱包分离的托管方案，用户提币默认开启二次验证，支持谷歌验证与短信验证两种方式，账户登录附带邮箱PIN校验机制，从技术层面降低账号被盗带来的资产风险，但作为中心化平台，用户私钥依旧由平台统一托管，资产安全高度依赖平台运维能力。
ExMarkets适合两类用户，一类是希望参与IEO新币发售的参与者，发射台板块会定期开放新项目认购，注册账户之后即可参与打新，不需要额外复杂权限，这也是该平台区别于多数现货交易所最突出的功能；另一类是交易部分上线范围较窄的中小市值币种的交易者，很多早期项目优先选择在该平台上线，部分小众代币仅在此处具备可交易流动性。手续费采用统一固定费率，做市与吃单不做区分，主流币种交易手续费0.12%，部分小币种手续费可低至0.10%，充值不收取手续费，整体费率处于行业中等偏下水平，适合高频小额现货交易，大额资金操作则需要综合评估流动性承接能力，避免大额下单造成明显行情冲击。
对于区块链项目方，ExMarkets的应用价值集中在代币上线与早期冷启动，平台IEO发射台可以帮助项目完成早期代币分发与用户积累，项目代币支持ERC‑20与ERC‑777两种标准资产接入，项目上线之后，聚合流动性框架可以快速为代币补齐盘口深度，省去项目方对接多家做市商的繁琐流程。平台同时提供质押staking工具，项目方可以搭建链上质押池，用户质押对应代币获取收益，帮助项目锁定流通筹码，减少二级市场抛压。但项目方同样需要注意，聚合流动性模式下，代币的真实成交量会混杂外部市场数据，项目做数据复盘时，需要区分平台原生成交和外部路由过来的成交，才能判断真实的用户交易热度。
客观看待ExMarkets的产品特性，聚合流动性、IEO发射台、现货质押共同构成平台的核心竞争力，但中心化架构固有的短板同样客观存在。流动性聚合虽然改善小币滑点，行情剧烈波动时外部接口可能出现链路延迟，会影响订单执行效果；IEO打新模式收益和风险并存，新上线代币价格波动幅度普遍偏高。普通用户在使用ExMarkets进行交易时，需要分清聚合盘口的报价逻辑，不要把合并之后的深度完全等同于平台自身流动性，同时做好仓位管理，理性对待发射台的新资产机会，把技术机制、手续费、流动性深度结合起来综合判断交易策略，才可以更好发挥平台工具属性。
