ADA币众筹平均发行价格约0.0024美元，很多投资者容易混淆众筹发行价与交易所上线开盘价，二者属于完全不同的价格体系，也是查询ADA历史成本最容易踩坑的地方。很多币圈新人在检索行情资料时，会看到多种不同的价格数字，根源就是没有区分私募众筹阶段代币认购价格、主网上线前代金券兑换成本、交易所二级市场初始交易价格，想要理清ADA初始成本，需要回到项目早期代币发售的完整周期去梳理。
ADA的代币发售周期从2015年9月启动，持续至2017年1月结束，整个发售分为多个认购阶段，面向亚洲地区投资者开放，投资者当时只能使用比特币参与认购，购买得到的并非原生ADA代币，而是ADA兑换凭证，等待卡尔达诺主网正式上线之后，凭证持有者才能兑换真实代币。本次发售总共售出259.27亿枚ADA，项目合计筹集资金6220万美元，综合全部认购批次核算得出均价0.0024美元。不同认购时段价格存在小幅浮动，早期参与认购的用户成本更低，后期批次价格略有上调，市场流传的0.0026美元，是统计口径差异带来的近似估值，并不代表官方统一定价。
需要重点区分，0.0024美元是一级市场众筹认购价，不能等同于二级市场上线价格。卡尔达诺主网在2017年9月29日正式启动，同年10月初ADA登陆海外主流交易所，交易所开盘成交价格大约在0.02美元附近，相比众筹发行价已经出现明显涨幅。从规则上来说，众筹属于项目方直接面向早期投资者的一级发售，交易没有经过公开交易所；交易所价格由市场买卖撮合形成，受到早期参与者抛售、新增资金入场等因素影响，两个价格不具备对等参考价值，不少历史行情平台会直接标注交易所开盘价充当发行价，导致大量信息出现偏差。
从代币总量分配层面可以进一步佐证发行相关数据，ADA最大总量设定为450亿枚。本次众筹发售的代币占据总量57.6%，剩余代币分配至IOHK、EMURGO、卡尔达诺基金会三大开发运营主体，长期用于生态建设、技术研发，还有一部分作为后续网络质押奖励逐步释放。团队所持代币设置了分批解锁规则，不会一次性大量流入市场，这种代币分配模式也决定早期众筹流通筹码有限，也是上线初期二级市场价格快速走高的重要因素。
对于长期研究ADA的投资者来说，分清发行价与上线价有很强的参考意义，很多投资者复盘历史收益、测算早期筹码盈利空间，都会以众筹均价作为基准。同时也要注意，早年加密货币众筹缺乏统一监管，参与门槛较高，国内普通散户基本无法参与本次一级市场认购，绝大多数普通用户接触ADA，都是在代币登陆交易所之后。网上各类行情网站、自媒体文章出现五花八门的ADA初始价格，大多是概念混淆造成，查阅历史成本信息时优先区分一级众筹市场和二级交易市场。
