比特币的存量是2100万枚，这是一个早已写入其最初代码的绝对上限，无法被任何个人或组织更改。超过1900万枚比特币已经被挖掘出来并进入流通领域，这意味着网络上可供开采的比特币已不足10%。这一总量恒定的特性，构成了比特币最底层的经济逻辑，即通过数学保证的稀缺性来模仿并超越黄金等贵金属的稀有属性。这种设计意味着比特币不会像法币那样因无限增发而稀释价值，其存量是已知且可预测的，每一枚新比特币的诞生都严格遵循预设的时间表，这为它作为数字黄金的价值存储叙事提供了坚实根基。
比特币的存量并非一次性释放，而是通过挖矿这一过程逐步流入市场。矿工使用算力维护网络安全、处理交易，并以此获得新比特币作为奖励。这一机制的核心是大约每四年发生一次的减半事件，每次减半都会使挖矿产生的比特币区块奖励减少一半。这一过程持续而不可逆，使得新比特币的供应增速不断放缓，如同一条逐渐收紧的绞索，持续强化其存量的稀缺性。可以预见，当矿工奖励趋向于无限小时，比特币的供应将近乎完全停滞，届时其存量将彻底固定，其价值将完全由市场需求和现有存量的转移交易所决定。
虽然总量固定，但比特币的实际流通存量却在发生深刻的结构性变化。越来越多的比特币正从交易所等流动性池中被提出，转入个人钱包或机构托管中长期持有。这种行为被形象地称为屯币或积累，其直接结果是交易所内可供随时交易的比特币存量持续下降。这意味着市场的浮动供应正在减少，潜在的卖压随之减弱。当需求来临时，由于轻易可得的存量比特币变得稀缺，更容易引发价格的显著波动。这种从流动转向锁定的存量迁移趋势，正在重塑市场的供需平衡表，为价格构筑了不同于以往的支撑结构。
比特币存量分布的变化也反映了参与者性质的演变。早期，比特币主要由个人技术爱好者和冒险者持有。合规投资渠道的建立，包括现货ETF在内的工具正吸引庞大的传统机构资金入场。这些资金并非进行短线交易，而是将比特币视为一种战略资产进行配置并长期持有，这进一步将大量存量从流通领域纳入战略储备。这种机构级的锁仓行为，使得比特币的宏观稀缺性从理论上的总量稀缺，演变为现实市场中可交易筹码的稀缺，其影响更为直接和有力。
可挖数量越来越少，挖掘最后一枚比特币将成为遥远但必然到来的历史性时刻。在此之前，存量博弈将更加激烈。坚定的持有者会继续囤积，期待稀缺性带来的长期回报；另市场也需要留存足够的流动性存量来维持其作为资产的功能性。如何在绝对稀缺的总量与必要的市场流通量之间取得平衡，将是比特币经济生态持续演化的关键。存量有限的底层代码已经为其书写了不可更改的命运脚本，而所有市场参与者的行为，都是在这既定剧本上的生动演绎。
