Pi币是2019年上线、依托手机App零成本点击挖矿、依靠拉人头裂变拓客，国内被监管提示存在非法集资与传销风险、仅在部分中小交易所挂牌、价值波动剧烈的境外虚拟币种，并非合规数字货币，普通用户参与暗藏多重资金隐患。
Pi币全称PiNetwork，诞生于2019年3月14日圆周率纪念日，项目对外宣称由两名斯坦福大学博士牵头研发，区别于比特币依托矿机耗电挖矿的模式，项目核心卖点是用户下载专属手机软件，每日点击一次闪电图标就能免费生成Pi币，早期凭借零投入的噱头迅速在国内中老年群体、下沉市场快速传播。项目设置四层用户等级体系，分别为先锋、贡献者、大使、节点，其中大使身份可以通过不断邀请新用户注册提升自身挖矿速率，邀请下线越多单日产出代币数量越高，这套裂变推广逻辑也是它能在短短数年积攒海量注册用户的关键，全球注册用户峰值突破6000万，国内参与用户占比超六成，绝大多数参与者都是抱着后期高价变现的心态长期每日打卡挖矿。项目官方设定代币总供应量1000亿枚，其中20%代币直接划归创始团队，剩余80%面向全球挖矿用户分发，从代币分配规则来看项目方手握大量筹码，天然具备操控盘面价格的条件。
Pi币2025年2月才正式开放主网，在此之前长达六年时间里挖出的Pi币无法转出App、不能在正规平台交易，市面流传的数百美元一枚的报价全部来自场外私下易货报价，没有任何公允市场成交数据支撑。开放主网之后，该币种仅登陆Gate、MEXC、Bitget等二线中小型交易所，币安、Coinbase等全球头部合规平台始终拒绝上架，上线初期币价短暂冲高至3美元附近，随后短短数月快速暴跌超94%，现阶段长期在0.15至0.2美元区间震荡，早期鼓吹的单枚数百美元财富神话彻底破灭。想要把手里Pi币换成现金还有严苛门槛，用户不仅要在项目App内完成真人KYC身份核验，还要排队等待官方开放主网迁移名额，大量国内矿工因为KYC审核失败、账户被系统判定批量养号，多年积攒的代币被直接冻结无法转出变现。除此之外国内民间衍生大量私下点对点收购Pi币的个人商贩，这类场外交易不受法律保护，频繁出现买家收币跑路、卖家收到假转账被骗的案例。
从国内监管与合规角度来说，我国监管部门早已明确所有虚拟货币不具备法定货币属性，境内禁止任何虚拟货币的发售、兑换与炒作业务，多地公安、金融监管机构多次发布风险预警，点名Pi币依托社交裂变拉新的模式贴合传销特征，暗藏非法集资、金融诈骗隐患。不少地方公安经侦部门针对Pi币区域性推广团队立案侦查，项目所有运营主体均在境外注册，国内没有任何合法运营主体，一旦项目方修改规则、关停服务器，国内用户存放的Pi币没有任何维权渠道。市面上层出不穷的Pi币商城、实物易货场景大多是第三方个人搭建，并非项目官方落地应用，所谓生态落地只是用来抬高用户预期、诱导新人持续拉新的营销手段，没有形成稳定可持续的实体经济闭环支撑代币价值。
Pi币从诞生之初就依靠包装名校团队、画大饼造暴富预期、社交裂变拓客三大手段扩张，缺少落地落地实体经济、稳定技术迭代的底层支撑，代币价值完全依托市场炒作情绪，价格涨跌由项目方筹码抛售节奏、散户进场热度决定，后续依旧存在大幅跳水、项目关停归零的潜在风险，普通投资者切勿轻信早期暴富宣传盲目投入时间成本、垫资收购场外Pi币。
