判断比特币行情，需要从链上基本面指标、盘面技术指标、衍生品资金指标、市场情绪指标四大维度综合参考，单一指标很难精准预判价格拐点，四类指标交叉验证才能有效规避单边行情误判，也是币圈资深交易者长期沿用的分析逻辑。
链上指标是研判比特币牛熊大周期的核心，优先关注MVRV、NUPL、Puell多重系数三类经典数据，MVRV通过市值与已实现市值比值判断资产估值高低，数值长期处于低位代表市场整体被套、属于中长期布局区间，数值大幅冲高则市场普遍盈利、泡沫风险抬升；NUPL聚焦全网未实现盈亏，数值跌破0对应全市场大面积浮亏，往往靠近熊市底部，突破0.75后市场进入狂热阶段，见顶概率持续走高；Puell多重系数锚定矿工收益变化，该指标跌破0.5时矿工大面积亏损抛压出清，是周期底部信号，数值突破3以上矿工盈利暴涨、集中套现容易催生阶段性高点，除此之外，交易所现货库存、活跃链上地址数量可以辅助观测资金进出，交易所库存持续下滑代表筹码从平台流向长线持仓地址，场外资金持续吸筹，是利好基本面信号。
短线交易盯盘优先参考均线、RSI、MACD、成交量四类盘面技术指标，200日均线被视作比特币牛熊分界线，价格站稳200日线之上中期趋势偏多，持续跌破则中期转入空头格局；RSI在加密市场不能套用传统股市30/70标准，震荡行情30以下超卖、75以上超买有效，单边牛市中RSI长时间站稳70上方属于正常强势表现，只有周线级别突破85才需要警惕阶段性回调；MACD重点观察快慢线位置与柱状动能，零轴上方红柱持续收窄代表上涨动能衰竭，零轴下方绿柱缩短预示空头力量衰减，成交量则用来确认突破有效性，价格拉升同步放量说明买盘真实入场，缩量冲高大概率是诱多行情。
衍生品相关指标用来捕捉短期资金博弈情绪，核心查看合约资金费率与多空持仓数据，永续合约资金费率持续为正，代表多头需要支付空头利息，市场短线做多情绪浓厚，费率长期连续为负则空头扎堆、短期存在超跌反弹需求；各大交易所BTC合约多空比偏离常态时具备拐点参考价值，全市场多头持仓占比突破70%意味着散户集体追多，主力借利好出货概率增加，空头持仓集中过高容易触发挤压空头的短线拉升行情，同时结合现货ETF每日资金净流入数据，大额连续净流入会为价格提供基本面支撑，持续性大额赎回则容易拖累盘面走弱。
市场情绪指标用来规避极端情绪化行情，首选比特币恐惧贪婪指数，数值0至25区间为极度恐惧，市场恐慌割肉尾声容易出现底部反转，80至100极度贪婪阶段市场全民跟风入场，短期回调风险快速累积，同时搭配全网搜索热度、社群讨论热度辅助验证，热度在低位慢慢抬升代表增量资金逐步进场，热度在历史高位持续爆量则行情临近收尾，所有情绪指标仅做辅助，不能脱离链上与技术面单独做交易决策。
