美元稳定币并非在某个特定时刻一次性发行，它本身就是一个从过去持续至今、并不断有新产品加入的动态进程。最早的美元稳定币如USDT，其历史可以追溯到2014年，标志着这一类加密资产的诞生。自此以美元为价值锚定的稳定币市场便进入了持续发展与扩张的轨道，新的合规稳定币如USDC等相继问世，共同构成了当前加密经济的基础设施。回答什么时候发行这一问题，需要理解这是一个由市场创新和监管演变共同推动的、正在进行中的金融数字化现象。
全球主要市场监管框架的逐步明晰，美元稳定币的发行进入了新一轮的合规化高潮。美国GENIUS法案的通过为稳定币发行设立了明确的全国性监管标准，要求储备资产必须是现金或短期美国国债，这为更多传统金融机构和科技巨头进入该领域扫清了障碍。在此背景下，我们看到不仅原有的发行商在持续运营，新的重量级参与者也在不断宣布其发行计划，例如知名以太坊钱包MetaMask计划推出自有稳定币mUSD，索尼集团也宣布将发行用于其数字生态的美元稳定币。这表明美元稳定币的发行浪潮仍在持续，并且吸引了更广泛的商业主体参与。
美元稳定币的发行高度依赖于区块链这一底层基础设施。发行方通过智能合约来管理稳定币的铸造与销毁过程，并利用区块链的透明特性来证明其储备资产的充足性。早期的稳定币主要依托比特币网络，而如今以太坊、波场、Solana等高性能公链成为了更主流的发行和流通平台。这种技术架构的演进，使得稳定币的发行和流转更加高效和安全，也为发行方构建基于稳定币的复杂金融服务（如质押生息、流动性挖矿）提供了可能，从而形成了更具吸引力的商业模式。
美元稳定币发行热潮的背后，蕴含着深刻的全球金融格局变动。许多分析美国大力推动稳定币立法，意在将美元的霸权地位延伸至快速发展的数字货币领域。通过要求稳定币以美债作为核心储备资产，全球范围内对稳定币的需求将直接转化为对美国国债的增量需求，这为美国财政提供了新的融资渠道，强化了美元货币体系的根基。美元稳定币的发行已不单纯是商业创新，更成为维护美元国际地位的一种新金融工具。
尽管监管框架趋于明确，但业内人士也当前规则在储备资产结构统一、防范去中心化金融（DeFi）体系内的信用派生风险等方面仍面临挑战。其他国家和地区也在积极谋划自己的稳定币方案，例国香港已成为重要的监管与试验前沿，探索稳定币在跨境支付等场景的应用。这意味着美元稳定币虽已先行，但未来全球可能呈现多极化发展的稳定币生态。理解美元稳定币并非一朝一夕的产物，而是一个融合了技术、金融与地缘政治的持续进程，是把握未来数字金融趋势的关键。
