比特币的成本并不是一个固定数字，市场通常说的成本价，更多指矿工生产一枚比特币所需承担的综合支出。最核心的计算逻辑，是把电费、矿机折旧、托管运维、矿池手续费、资金成本等加总，再除以单位时间内预计挖出的比特币数量。只计算电费，得到的是现金成本；把设备和管理费用也纳入，才更接近全成本。不同矿场使用的矿机型号、电价和融资条件不同，最终成本可能出现明显差异。
电费是比特币挖矿成本中最直观的一项，公式可以写成：矿机功率（千瓦）×运行时间（小时）×电价。假设一台矿机功率为3.5千瓦，全天运行24小时，电价为每千瓦时0.05美元，那么每天电费就是3.5×24×0.05，约4.2美元。电价看似只差几美分，放大到数千台矿机和全年运行周期后，结果会非常可观。矿机能效通常用J/TH衡量，同等算力下，能效越低，单位比特币需要消耗的电量越少，竞争力越强。
电费之外，还要估算每天能够获得多少比特币。矿工的预期产出大致取决于自身算力占全网算力的比例，再乘以区块补贴和交易手续费组成的区块奖励，最后扣除矿池分成。比特币网络平均约每10分钟产生一个区块，难度每2016个区块调整一次，目标是让这一周期大致维持在两周左右，因此全网算力、挖矿难度和矿工收益会持续变化。2024年4月完成第四次减半后，单个区块的基础补贴降至3.125枚比特币，交易手续费在矿工收入中的权重随之上升。
举个简化例子，假设某矿机每天预计产出0.0001枚比特币，每日电费为4.2美元，那么单枚比特币的电力成本就是4.2÷0.0001，即4.2万美元。再加入矿机采购价格的折旧、场地租金、散热系统、维修备件、网络费用、矿池手续费和贷款利息，实际全成本可能进一步上升。常见的表达方式是：单位BTC全成本＝（电费＋运维费＋托管费＋矿池费＋设备折旧＋管理及融资成本）÷预计BTC产出。这里的产出是概率意义上的平均值，短期内可能因幸运值、停机或故障出现较大波动。
成本价还要和盈亏平衡价区分开。成本价是投入端的核算结果，盈亏平衡价则是在考虑比特币市场价格后，判断矿工能否覆盖全部支出。当币价低于现金成本，部分高电价矿机可能选择关机；当币价只是低于全成本，矿场仍可能为了维持客户、等待行情或摊薄固定资产而继续运行。对普通投资者而言，持币成本则是另一套算法，即买入总金额加交易手续费，再除以实际获得的比特币数量。把矿工的生产成本、市场成交价和个人持仓成本混为一谈，容易误判所谓比特币成本价。
